全球经济进入加速放缓期，通胀趋缓但仍处高位。一方面，受全球融资环境持续收紧、加息周期尚未结束、乌克兰战争不确定性仍大的影响，预计全球经济进入放缓加速期，衰退风险加大。另一方面，随着需求放缓、供应瓶颈缓解，预计全球通胀压力有望趋缓，但“工资-物价螺旋机制”等因素短期难以消退，核心通胀仍有韧性。中国经济，内需接力，弱势企稳，预计全年GDP增长3.5%左右。一是投资端大概率呈“基建制造业支撑、房地产拖累减弱”格局，四季度增速稳中有升。全球主要经济体开始进入货币紧缩周期，导致经济衰退风险激增，对原油的供需结构产生了前所未有的影响，全球石油市场持续震荡。我们认为，市场对贵阳螺旋钢管需求侧放缓的担忧远大于供给侧。全球主要央行预计将在未来3至6个月进一步加息，以对抗高通胀。可预见的激进货币政策行动将令全球经济面临更大的衰退风险，石油需求或会加速下滑。展望未来，考虑到大宗商品需求持续疲弱、俄罗斯供应风险升温和中国经济复苏不确定性增加等因素，石油市场的供需结构或会进一步失衡，国际油价水平也将继续波动。各国央行在疫情期间为支持经济发展而实施的超宽松货币政策正陆续回归正常化，当前全球经济可能面临更严峻的衰退风险。在外需回落的背景下，四季度出口无疑将进一步承压，稳增长需要投资和消费的进一步发力。四季度稳增长落地生效将推动我国基建投资小幅改善，国内疫情的缓解推动消费边际修复，而我国房地产仍偏弱，出口趋于回落。综合来看，我国贵阳螺旋钢管经济继续弱修复。