6月国内贵阳螺旋管防腐市场需求偏紧，本月受南方地区强降雨，叠加四川地震及北方持续高温等多个即期因素叠加影响，对下游需求形成一定抑制，再加上因外部环境影响造成的市场预期不佳，整体需求缺乏亮眼表现。从监测的沪市终端线螺采购数据来看，6月份沪市线螺终端日均采购量环比下降32%。但进入6月下旬后，由于稳投资效果开始显现，加上灾后重建预期等，企业接单有所好转。 基建是政府托底经济的主要手段，但近年来受表外融资渠道监管趋严，特别是城投债的规模萎缩，基建投资增速明显放缓。基建资金来源主要包含五大类：国家预算内资金、国家贷款、自筹资金、利用外资和其他资金。根据2016年统计局公布的数据：基建自筹资金占比60%；国家预算内资金占比16%；国内贷款占比15%；利用外资占比1%。其中，自筹资金主要来自城投债、非标融资(信托项目、委托贷款)、PPP等，一般是政府隐性负债的表现。随着2017年政府严查表外融资以及资管新规的出台，表外融资渠道关闭，地方政府自筹资金缩减明显；国家预算内资金主要来自一般预算、政府性基金预算、国有资本经营预算、社会基金预算。地方政府专项债作为政府性基金预算的重要组成部分，是基建资金来源的一方面。今年为对冲经济下行压力，政府专项债发行规模超前，发行节奏也明显前移，预计基建投资增速将显著回升。2020年政府三次下达提前批专项债额度，共2.29万亿，财政部还鼓励地方争取在今年5月底前将2.29万亿元新增专项债发行完毕。虽然具体专项债额度需等两会确认，但相比去年全年2.58万亿的规模，预计今年地方政府专项债券规模有望提升至4万亿，专项债对基建的拉动可能达到8%以上。此外，专项债可用作资本金以及资本金比例下调，地方政府可通过部分专项债扩大融资规模，有助于进一步撬动基建投资。在信贷偏松的背景下，基建国内贷款、非标融资规模也可能进一步扩大。全年乐观估计，基建投资增速可达10%以上，将明显拉动螺纹钢需求。

5、6月份下游钢焦市场持续走强，而焦煤市场却未能享受红利，主要根源还是在焦煤供应端的问题，目前主流焦煤企业正常生产中，而部分煤企先进产能仍在释放中，焦煤供应整体偏宽松，不存在煤荒现象，下游多按需采购为主，贵阳螺旋管防腐需求端不温不火，供需格局持续宽松，因此后期焦煤市场仍将承压运行，下半年市场形势依然不容乐观。