转眼已到5月尾声，回顾本月行情，上中旬终端需求延续了3月份的旺盛势头，市场交投活跃，五大品种社会库存连续下降，且降幅较为乐观。但随着钢价、厂价趋于高位，下游用户恐高，中间商也变得谨慎，采购意愿下滑，下旬库存去化趋缓。 一季度经济数据超预期好转，但社融和M2同比增速远超过一季度名义GDP增速，且随后召开的中央政治局会议重提结构化去杠杆和货币政策松紧适度，加之央行在26天内两度辟谣降准，这些因素均表明二季度货币政策存在边际收紧迹象。  整体来看，在供应维持高位、需求环比走弱的分叉下，螺纹库存后续去化将继续放缓，贵州防腐螺旋管厂库或较总库提前见底回升。

    目前钢厂库存有可能成为一个利空的爆发点，因为在这么一个价格，贸易商不主动拿货，钢厂如何销售订单？继续涨价去库存的套路似乎也走不动，钢厂之间只能降价才能促销。库存一定不能上升，这个是钢厂生产的底线。

本期，西本新干线监测的沪市线螺周终端采购量为4.15万吨，环比前一周大增181.36%。不过，先不要被这个增幅惊吓，因为前一周只有三个工作日，而本周有六个工作日，如果把销量平均到单日，这个增幅就会下降很多。另外，从历史数据看，本期终端日均采购量低于上月同期，显示需求强度整体出现减弱。本期沪市社会库存增仓，主要原因是假期周边钢厂正常到货，而节后本地需求偏弱，虽然与周边市场有一定价差，但分流效应不明显，所以本周库存整体回升。总体来看，上周市场价格是震荡下行，销量没有保持强劲增长，后期贵州防腐螺旋管市场供求矛盾还将客观存在。