调研显示限产执行情况较为宽松，但废钢比例普遍明显下降，钢厂仍可灵活调节产量。需求韧性有保障，且由于过年时间早、环保不再抑制需求，需求回归时间较早，预计带动贵阳螺旋钢管库存较早开始下降，3月份延续N字型中的反弹走势。限产执行偏宽松，高炉开工较为平稳，废钢比例明显下降。环保限产取消一刀切之后，整体执行情况偏宽松，调研对象今年的限产比例，确实普遍低于去年取暖季。但钢厂仍然能够根据市场情况，通过废钢添加比例对产量进行调节。2018年11月钢材价格大幅下跌之后，从几家调研的长流程钢厂反馈，废钢比例均有明显下调。需求韧性有保障，且回归时间较早。需求的延续性在春季可以得到保障。某大型品牌地产开发商反馈，大量项目新开工后，仍然有后续施工的需求。同时京津冀地区2018年受到环保影响，施工进度较慢，为保障开工项目按时交付，2019年贵阳螺旋钢管商家市场仍然有赶施工的需求。据最新政府工作报告指出，2019年要更好解决群众住房问题，促进房地产市场平稳健康发展，继续推进保障性住房建设和城镇棚户区改造。2019年楼市调控的主基调仍然是“坚持住房居住属性”，短期仍将坚持稳地价稳房价稳预期，长期将加大力度推进房地产市场健康发展长效机制的建设。一家东京的钢铁批发商透露，“目前存在未交货订单，因此维持供货，但今后的新增订单或将减少”。 为了降低有关出口的不安，在日本国内挖掘新需求的行动也已出现。在钢铁相关企业聚集的千叶县浦安市的钢铁工业区。表面处理钢板批发商奥泽产业的董事长奥泽公明表示，“抓住最近开始流行的在线抓娃娃游戏设备使用的钢板等新消费的需求也已出现。希望增加这种订单”。在中国经济前景的不确定性难以消除的背景下，能在多大程度上以新内需抵消出口下滑？日本材料厂商和流通运营商的竞争也许会变得更加激烈。　从需求回归的时间来看，也要早于去年。今年过年时间较早，同时环保执行取消一刀切后，不再明显抑制需求，各地区主要的贸易商反馈，出货情况好于去年同期。

　　库存节奏推演：去化较早，但4月后去化速度放缓。我们对库存走势节奏进行推演，今年需求回归时间较早，库存去化预计也较早。而去年3月底之后，被延后的需求开始出现爆发式增长，导致基数较高。总体看今年库存节奏预计呈现“去化较早，但4月后去化较慢”的特点。

　　4月份后存下行隐忧，或开始N字型下行阶段。若3月份需求走强推动钢材价格走高，则电炉利润反弹将使得供给迅速恢复。同时，2018年9月开始，土地成交急剧下滑，需求走弱的步伐越来越近，钢材价格将面临供需的双重打压，那么贵阳螺旋钢管价格将进入N字型的下行阶段。